“打虎”会影响经济增长吗？

7月29日晚，周永康涉嫌严重违纪，由中共中央纪律检查委员会对其立案审查的消息公布。30日，资本市场反应明显，中国石油、中国石化等股票分别有不同程度的涨幅。不少券商和专家分析认为，中央反腐措施对市场产生了积极影响，并且可能会提升大型上市国企的可投资性。

联想到十八大后，随着中共中央对反腐力度的加大，尤其对吃喝风气进行的整饬中，资本市场也感受到了不小的震动。

奢侈品销售额的下滑对国内外的供应商都造成了冲击。瑞士手表受到了影响，中国高档白酒生产商的业绩出现了起伏。以贵州茅台为首的高端白酒股的持续暴跌就是反腐深入的最好佐证。以今年一季度的业绩数据为例，白酒龙头贵州茅台净利润增长仅有2.96%。此外，另一家高端白酒上市公司五粮液，也遭遇业绩大幅下滑的悲惨命运。据统计，今年一季度，五粮液公司期内净利润为26.19亿元，同比下滑27.79%，为自2003年以来首度出现的状况。

社会上也出现了“反腐拖累经济”的言论，认为反腐导致来自政府的公款消费锐减而导致内需不足，还说反腐令官员丧失工作动力。

这样的理论乍看似乎有些道理，但仔细一想却十分滑稽。在正常的经济秩序中，高端消费市场本不应该由政府买单，而依靠政府进行大量消费的畸形的市场现象也不可能维持长久。畸形消费带来的不仅是大量的资源浪费，还有对企业及正常商业市场的巨大影响。至于出现一些官员丧失工作动力，则可能一方面是因为政府激励机制有待完善，另一方面则是权利寻租的不可实现而导致的内心焦灼。

“反腐对更好推动国企改革、增强国有资产控制力和管理能力有好的作用。”清华大学马克思主义学院副教授朱安东在接受人民财经的采访时表示，虽然从短期来看，反腐会对市场带来一些震动，这些震动难说好坏，但从长远来看，反腐净化了党风、政风和社会风气，对宏观经济的发展肯定是有大大的好处，对企业来说，也降低了经营成本。

这一观点也得到了中国企业研究院首席研究员李锦的认同，“从大局上看，反腐工作促进了经济发展，是经济发展的保障和有力的推进。反腐措施的加大使政府对市场的管理更加规范化，更加法治化。”

光大证券首席经济学家徐高在接受人民网专访时也表示，反腐将为中国带来一个更加健康、更有持续性的经济增长，将对中国经济未来起到决定性作用。

值得注意的是，在周永康接受调查的消息被发布的同一天，中共中央政治局会议决定今年10月在北京召开十八届四中全会，会议议程是研究全面推进依法治国重大问题。中央铁腕治腐、依法惩腐的决心，打碎了一些人谋求法外特权的侥幸，党纪国法面前人人平等，党纪国法权威不容侵犯，而昌明的法治环境才能培养出更加具有活力的市场环境。

“打虎”不是重点，但却是一个反腐败和稳定市场的重要信号和里程碑。反腐败将会促使市场走好，因为经济秩序的稳定会带来经济更稳健的增长，市场才能有更长远的发展。

徐高：反腐将使中国经济增长更健康

伴随着“打老虎”等反腐败的日渐深入，有人担心会对经济增长产生“负影响”。反腐会阻碍经济增速吗？光大证券首席经济学家徐高在接受人民网专访时表示，反腐将为中国带来一个更加健康、更可持续的经济增长，并将对未来中国经济增长的道路起到决定性作用。

“从去年年底到今年一季度的经济增长减速，是投资乏力加上外需相对走低带来的结果，与反腐没有太大关系，”徐高表示，反腐对高档餐饮烟酒等行业确实有一定影响，但是这些行业在国民经济中占比是非常小的，所以从宏观经济来看，对短期增长的影响微乎其微。从更长期的角度来看，反腐其实是打造了一个更加健康的、可持续的经济增长，因此其对经济的影响是正面的。

徐高还举例，世界上许多落入低收入陷阱、包括落入中等收入陷阱的国家，比如说菲律宾、阿根廷，很重要的一个原因就是裙带资本主义的盛行，导致资源配置靠权力不是靠市场，国民收入分配极大不公，经济增长潜力无法发挥出来。

“如果不反腐，中国经济落入中等收入陷阱是有较大概率的，而反腐可以降低这个概率，将对未来中国经济增长的道路起到决定性作用，”徐高表示。

徐高认为，反腐败对经济和社会产生多重积极影响。

首先，反腐本身就可被视为一项经济福利。《论语》中有一句是“不患寡而患不均”。而西方也有“赶上琼斯”(Keeping up with the Joneses)的说法。这二者都体现了分配不均对社会福利的损害。具体来说，人的福利既和自身的绝对收入和消费水平正相关，也和其他参照者的福利负相关。换言之，就算某人的收入绝对水平没有变化，他在社会中相对位置的提升也能推升其福利。虽然这听起来有些“见不得人好”的意味，但确实是为经济学所证实的一种效应。从这个角度来看，当反腐令腐败者收入下降、甚至深陷囹圄的时候，广大民众的福利其实是在上升的。因此，可以将“大老虎”的落网视为一种政府向全民发放的“福利红包”。

其次，反腐有利于建立更加健康的市场经济。有观点认为“腐败是市场经济运行的润滑剂”，它的逻辑是，腐败可以在一定程度上帮助市场绕开所面临的障碍，因而可以提升市场在经济中的渗透程度，从而提升经济增长。但在市场经济已经高度发展，且政府还要求进一步发挥市场在资源配置中“决定性作用”的时候，这一逻辑已经完全站不住脚了。此时，腐败对市场机制本身的侵蚀，已经远远大于它对市场范围的扩张作用(如果这种作用现在还有的话)。因此，当前的深入反腐是建立健康市场经济所必需的。

再次，反腐也有利于中国经济避开“增长陷阱”。毫无疑问，反腐降低了官员从经济增长中寻租的空间。腐败的发展必然让裙带在经济中横行，让资源的配置逐步向权贵寡头倾斜，进而降低经济增长的潜力。像菲律宾、阿根廷这些深陷“增长陷阱”的国家，无不失败在腐败所带来的裙带资本主义之上。因此，中国如果想跨越“中等收入陷阱”，反腐是必须要采取的行动。