安徽地方国资今年前11个月“买下”8家上市公司——

国资并购为何频频“落子”

黄山开投收购锐新科技、江东产投并购蓝黛科技、合肥国资入主辰安科技……近来，安徽地方国资并购重组大动作不断。

据统计，今年前11个月，安徽地方国资参与收购上市公司8起(其中收购省外上市公司5起)，数量居全国第一。

梳理这些并购事件，安徽国资并购的标的企业，覆盖汽车零部件、新型显示及智能终端、数字安全与通信技术、绿色低碳等多个产业。并购背后的布局逻辑，无疑是在精准锚定地方重点培育的核心产业赛道，聚焦核心技术与产业链关键环节，形成“龙头牵引、链条互补”。

从政策上看，安徽地方国资的这轮并购浪潮，源于对“推动资本市场高质量发展”“深化上市公司并购重组改革”等宏观政策的积极响应、主动布局，并持续完善相关政策支撑体系。

2024年12月，安徽省在全国率先以省政府名义出台支持企业开展并购重组的指导意见，发布了若干政策，从多个维度，为企业并购重组提供全方位支持。

产业升级需求、政策红利释放、资本杠杆动能的共振，是今年以来安徽并购热度全国领先的驱动引擎。

从“融资平台”到“产业操盘手”

前不久，锐新科技在互动平台回答投资者提问时表示，公司目前正积极跟进安徽省内汽车类企业合作机会，公司将加大市场拓展力度，努力开拓更多高端客户。

公开资料显示，锐新科技公司于2020年4月21日在深交所创业板成功上市。公司主营产品为电力电子散热器、自动化设备及医疗设备精密部品及部件、汽车轻量化及汽车热管理系统部品及部件。

这家位于天津的上市公司，为何明确表示“正积极跟进安徽省内汽车类企业合作机会”?

“今年8月，集团所属黄山开投领盾创业投资有限公司通过‘协议收购+放弃表决权’方式，取得天津锐新昌科技股份有限公司控制权。”黄山市开发投资集团有限公司战略投资部有关负责人说。

黄山市开发投资集团有限公司成立于2010年年底，是一家经黄山市政府批准设立的国有控股企业。“我们看中了锐新科技在新能源汽车以及电力电气等行业的突出优势，这与黄山市近年来发展的重点产业十分契合。”该负责人认为，“引入链主企业，可以更好地带动本地现有企业升级和发展。”

这并非黄山国资首次并购上市公司。去年7月，光洋股份公告称，公司实际控制人扬州富海光洋股权投资基金合伙企业(有限合伙)与黄山市建设投资集团有限公司签署了《股权转让意向协议》，公司实际控制人拟发生变更，转让总价款不高于人民币13亿元。

此次实控人变更，涉及资金数额并不低。采访中，黄山市建设投资集团有限公司相关负责人对记者表示：“我们创新采取‘基金+项目贷’的方式，实际仅自筹3.2亿元，就实控1家市值超50亿元的上市公司。”

今年以来，安徽多地国资均参与了对上市公司控制权的收购。合肥国资入主三佳科技;马鞍山国资通过江东产投并购蓝黛科技;阜阳国资接手精密清洗设备企业*ST和科;蚌埠国资重整入主大富科技。在这些并购事件中，地方国资平台尤其是城投公司成为主力，形成了“省级统筹、地市落地”的协同格局。

地市国资平台正经历从“融资平台”到“产业操盘手”的深刻转型，其收购逻辑并非单纯的财务投资，而是以“产业补链、生态构建”为核心目标，实现从“控股”到“赋能”的转变。

“瞄准赛道、构建生态”

并购重组是企业资本运作的重要方式之一，主要通过产权交易、资产整合或股权调整，实现不同经营主体之间的价值重构。

安徽正把国资并购从个案变成生态，让每一次控股收购都成为一次产业链的精准招商。

“上一轮并购潮(2014年至2016年)，形式主要是资本运作型并购，而这一轮并购潮，是以产业并购为主要特征，从过去‘规模扩张’转向‘价值重构’，不再是简单的‘股权变更’或‘资产合并’，而是聚焦产业链强链补链，通过多维融合实现附加值提升，产生‘1+1>2’的协同效应。”安徽省工信厅相关负责人说。

中国上市公司协会并购融资委员会副主任刘运宏介绍，随着新“国九条”“科创八条”及“并购六条”等政策红利的加速释放，并购重组成为优化资源配置的关键抓手。

国元证券投行并购中心有关负责人表示，国资入股与当地产业强相关的上市公司，不仅能补短板，把产业链做大做强做优，还能利用“头雁效应”吸引相关产业落地，形成“引来一个、带来一串”的集群效应。

公开资料显示，光洋股份主营业务包括轴承、汽车配件等。而实控人变更后，直接推动了光洋股份落户黄山。在签署并购协议的同时，安徽黄山高新区管委会与光洋股份还签署了《战略合作框架协议》，共同打造新能源汽车零部件生产基地。

“去年7月，我们并购实控光洋股份后，光洋股份就加速汽车零部件在黄山布局，仅用3个月就率先完成租赁厂房、落地产能工作，并同步推进黄山光洋基地建设。”黄山市建设投资集团有限公司相关负责人说，根据项目进度安排，一期项目计划于2025年底完成项目竣工，并启动设备安装调试工作，力争2026年上半年正式投产;二期项目拟于2027年拿地，2028年建成投产。项目建成达产后预期可实现年产值16亿元以上、年纳税5000万元以上。

除了黄山开投收购锐新科技，马鞍山江东产投收购蓝黛科技，也是聚焦新能源汽车核心配套环节，与当地的汽车制造产业集群形成协同。

安徽省工信厅相关负责人认为，地方平台公司开展并购，可以为当地产业发展引入优质资产，通过“瞄准赛道、精准布局、协同赋能、构建生态”的路径，加速推动地方产业升级壮大。

从“小众课题”到“通用能力”

据统计，今年前11个月，安徽省地方国资参与收购上市公司8起(其中收购省外上市公司5起)，数量居全国第一。

安徽为什么领跑?将目光投向黄山——12月4日至5日，2025年安徽省“并购大讲堂”黄山行活动举办。

“在家门口有这样的培训机会，我很珍惜。”黄山市开发投资集团有限公司总监助理黄威说，“专家不仅围绕并购招商机遇、关键环节解析、资本创新运营等方面进行了细致地讲解，而且还结合了黄山产业发展实际与企业转型需求，通过政策解读、案例分析与实战指导相结合的方式进行授课，让我受益匪浅。”

2025年以来，一场覆盖安徽全省的“并购大讲堂江淮行”系列培训活动以前所未有的力度展开。目前，已在合肥、安庆、马鞍山等市成功举办16场，累计参训人数超万人，成为安徽资本市场改革进程中一道亮眼的风景线。

通过培训，过去局限于专业机构与大型企业的“小众课题”，正转变为企业广泛关注、主动掌握的“通用能力”，让并购重组从“少数企业的游戏”变为“更多企业的共识”。

安徽不仅组织了培训课，还有对接会。“如何快速寻找到合适的、优质的标的”“在估值上如何进一步细化”“在我们的产业链上游，能不能找到一些合适的标的”……前不久，在全省并购“两清单”企业对接会(黄山专场)内，企业家们没有空话、套话，直接抛出关心的问题。

“还有没有其他疑惑”“请并购联合会专家们直接回答”“大家也可以会后，一对一深入沟通了解”……作为这场对接会的主持人，安徽省工信厅相关负责人笑着说，“企业家们热情足、专业强。”

并购“两清单”是安徽省为精准服务企业并购重组而建立的潜在并购企业清单和拟引资企业清单，旨在通过摸排和梳理有明确并购意向或具备被并购条件的企业，实现供需精准匹配。

热情与专业的背后是并购活跃的直观体现。安徽正逐步建立起“政府引导、企业主导、中介参与、资本赋能”的良性并购生态。“我们将搭建全省并购重组一站式服务平台，引导‘两清单’企业、‘两库’服务机构入驻，构建‘线上智能平台+线下深度服务’双轮驱动模式。市县各有关部门也将重点围绕国有企业、上市公司及科创企业，定期开展‘两清单’摸排，深入了解企业的并购重组意向，动态扩充并购重组意向清单和标的清单，为‘两清单’企业开展对接撮合、加强跟踪服务，推动更多聚焦技术突破、产业链协同的并购项目落地。”安徽省工信厅相关负责人说。